Модели инвестиций

Alex 16 февраля 2013 0
Модели инвестиций

Существуют две основные модели инвестиции: модель динамики инвестирования при отсутствии рынка и при его наличии.
Первая модель рассматривает динамику доходности от инвестирования при централизованной экономической системе и показывает систему типичных дифференциальных уравнений (со стохастическими коэффициентами). Вторая модель соответственно описывает экономику с рыночными отношениями, а также принадлежит к классу моделей с переменной структурой связи. Объективно качественные эмпирические выводы, очень просто согласовываются с богатым мировым опытом.

В этих моделях количество субъектов статично во времени. Хорошо было бы обозначить число субъектов как переменную, так как существуют процессы  банкротства, создание дочерних предприятий, ликвидации и унификации фирм.

Модель Блэка-Литтермана

Также одной из самых известных моделей инвестирования в наше время считается модель Фишера Блэка и Роберта Литтермана. Впервые их труд был опубликован в инсайдерском Goldman Sachs в 1990 году. Затем этот документ-модель публиковали в хронологической последовательности Fixed Income (1991), а также Financial Analysts Journal (1992). В скором времени, эти материалы, точнее их копии, были доступны глобально в Сети.

В этой финансовой статье содержится базовая аргументация методологии, а также данные о результатах, но, к сожалению, без некоторых формул. Эти тезисы также подкрепляются довольно таки сложными примерами, воспроизвести которые весьма проблематично из-за недостаточного количества активов и эксплуатации хеджирования рисков.

modeli-investitsiy3-fin-obzor.ruМодель инвестиции Блэка-Литтермана – это значимый вклад в проблему создания и развития портфеля активов с субъективной позиции инвесторов, да и здравого смысла вообщем-то.

Преимущества этой модели заключаются в том, что она учитывает интуитивные предположения, САРМ – рыночный портфель работает по принципу точки отсчета для котирования активов. На данный момент, ни одна из существующих традиционных моделей не имеет столь интуитивных отношений с валютным рынком. «Обратная оптимизация», которая создает фиксированное распределение прибыли рыночного портфеля, будучи точкой отсчета, позволяет более эффективно оценивать доход в модели Блэка и Литтермана.

Оставить Комментарий »